توضیحات
ترجمه آماده – هیئت مدیره زامبی: دوران تصدی و تاثیر آن روی عملکرد شرکت
Zombie Board: Board Tenure and Firm
Performance
هیئت مدیره زامبی: دوران تصدی و تاثیر آن روی عملکرد شرکت
Abstract
We show that board tenure exhibits an inverted U-shaped relation with firm value and accounting performance. The quality of corporate decisions, such as M&A, financial reporting quality, and CEO compensation, also has a quadratic relation with board tenure. Our results are consistent with the interpretation that directors’ on-the-job learning improves firm value up to a threshold, at which point entrenchment dominates and firm performance suffers. To address endogeneity concerns, we use a sample of firms in which an outside director suffered a sudden death, and find that sudden deaths that move board tenure away from (toward) the empirically observed optimum level in the cross-section are associated with negative (positive) announcement returns. The quality of corporate decisions also follows an inverted U-shaped pattern in a sample of firms affected by the death of a director.
ما نشان خواهیم داد که دوران تصدی هیئت مدیره، رابطه U-شکل وارونه با ارزش شرکت و عملکرد حسابداری دارد. کیفیت تصمیمات حقوقی مثل M&A، کیفیت گزارش مالی و جبران خدمات CEO (مدیر ارشد اجرایی) ، نیز رابطه ای تنگاتنگ با دوران تصدی هیئت مدیره دارد. نتایج ما با این تفسیر همخوانی دارند که یادگیری مدیران حین انجام کار، باعث بهبود ارزش شرکت تا آستانه مشخصی می شود که در آن نقطه جایگزینی و استقرار حکمفرما شده و عملکرد شرکت را تحت تاثیر قرار میدهد. برای رفع نگرانی های داخلی، از نمونه شرکت هایی استفاده می کنیم که در آنها مدیر خارجی دچار مرگ ناگهانی می شود و در می یابیم که مرگ ناگهانی دوران تصدی هیئت مدیره را از سطح بهینه به صورت تجربی مشاهده شده در سطح مقطع آن دوران، می گیرد و با بازده اعلان منفی (مثبت) مرتبط می باشد. کیفیت تصمیمات حقوقی نیز از یک الگوی U-شکل وارونه در نمونه شرکت های تحت تاثیر مرگ مدیر قرار گرفته، تبعیت می کند.
دوست عزیزم چنانچه برای دانلود ترجمه آماده – هیئت مدیره زامبی: دوران تصدی و تاثیر آن روی عملکرد شرکت با مشکلی مواجه شدید با شماره ۰۹۳۵۷۲۵۸۴۲۵ یا ایمیل info@pajuha.ir ارتباط برقرار کنید.
دیدگاهها
هیچ دیدگاهی برای این محصول نوشته نشده است.